荔枝角最新屋苑曼克顿山维港景呎价七千

www6662016com 2018-10-11 17:07:50
《优点》●实用率逾90%,楼底高10呎●地势高,前临公园,楼景开扬●外墙近年完成翻新●干德道末段楼宇密度低,环境静●区内大单位盘源矜贵《缺点》●浴室狭小,与巨型厅房不成比例●装修过时●楼龄高,无设施●交通及购物不便
    警员事后捡回地上的242元,又在场找寻目击者。黄婆婆饲养的唐狗不见女主人归来,走出小路后不断向货车吠叫及发出哀鸣。警员寻获一名目击的女村民,她说大声喝止已来不及,更眼泛泪光自言自语说:「婆婆,开开心心咁走喇,唔好再挂住。」村民指黄婆婆身体很好,若不是遇车祸,过百岁非难事,岂料为了两百余元没有了一条命。
    九龙西联网家庭医学及基层医疗部部门函覆,医管局辖下医院或诊所会参考医管局药物名册,但视乎疾病类别及病人情况因素而定。因此各间医院或诊所可能会储存不同药物,及为其治理的病人处方适合的药物。而上述药物 Terazosin于长沙湾赛马会普通科门诊诊所并无储存。然而,医生会按病人临床症状和病情,处方具相同疗效的药物。该部门会定期检讨每间诊所名册内的药物,为病人提供有效治疗,及合理使用资源。档案编号:1205002
    之前的6月19日,江苏省委组织部网站公布了一批省管领导干部任职前公示,现任南京市秦淮区委书记曹路宝拟任南京市委常委。公示时间为6月20日至26日。
    陈冠希一向是广告商的宠儿,但上月底淫照风暴爆发后,事业形象直插谷底,令签约的广告客户及赞助商纷纷打退堂鼓。原本商台4月会举行由陈冠希担任幕后工作、二人组合农夫的音乐会,因赞助商不欲与陈冠希扯上关系有意「缩沙」,演唱会现时已押后至下半年才举行。另一方面,牛仔裤品牌 Levi's也透过律师提出中止合约及要求赔偿, Manhattan信用卡则突然表示 Edison拍摄的电视广告已经完结,至于他与著名填词人黄伟文分别拍摄的 EPS广告,现阶段亦只播出黄伟文那一段,就连瑞士腕表品牌 JACOB& Co.也表示不会与陈冠希续约,而由他代言的百事可乐方面,则仍未对事件作回应。本报记者
    逃过一劫的78岁老翁姓何,与家人居于何文田南适文楼一单位,案发于昨中午12时14分,何伯刚在爱民商场马会投注站买马,事后步行回家吃饭,至静文楼对开一间幼儿园门外,一块石屎从天而降,擦过额头,何痛极大呼,额头出现长约1吋伤口,地上留下一块3吋×5吋,约重两磅石屎,但石屎并没有碎裂,一名途人见状立即报警。
    我投资股票捕捉的是大周期与超长线投资,入市的时间很重要,入市要入得早,要在牛市初期马上入市大手买,然后耐心地持有。同时紧守不高追的原则,牛市走到后期,则只做短线投机或发掘好的新股,洛阳钼业(3993)、中煤(1898)本该算是近一年较好的新股,但是股价升得太快,在跌市时面对沽售的压力也会相对的大,所以昨日也全部清除掉。现在,我手上的现金与股票比例是40对60,下个月我会收到去年在新加坡卖掉一套住宅单位的钱,现金与股票的比例变成60对40,当然这是假设股价不变。持有这么多现金,会不会手痕?从00至03年,我也持有许多现金,如何应付手痕的问题?当时,我处理现金的主要方法是买外币欧元、澳元、加元,新加坡元都有,其中以欧元为主力。美元经济衰退就不得不减息,减息的结果就是美元贬值。现在,多了一个外币供我选择,那是人民币。人民币只会升、不会跌,风险接近零。可惜香港的银行人民币存款利率太低,要获取高的人民币存款利率得到深圳开户口,可是,拿大笔人民币现金走在深圳的街上会心惊胆跳。作者为城市大学 MBA课程主任
    健康指标:疏通肠道饮食秘诀:每日进食五份蔬果(约400克)健康指标:皮肤滑溜饮食秘诀:多吃蛋白质丰富食物,如鱼、海鲜及豆腐制品健康指标:面色红润饮食秘诀:多吃铁质丰富食物,例如红肉、鸡蛋及豆制品健康指标:预防水肿饮食秘诀:少吃高盐食物,如罐头食品或用汁捞饭健康指标:骨骼健康饮食秘诀:多吃深绿色蔬菜,例如芥兰及菜心,常饮钙质丰富的奶类饮品资料来源:衞生署
    在港设有3间分店的「小宝海外僱佣公司」,分别位于旺角、荃湾及元朗区。公司向来主攻印尼市场,以「用心做好每件事」作为宗旨,小宝海外僱佣公司蔡太透露﹕「现时的印尼女佣与过往大不一样,她们大多拥有丰富的工作经验,并已在印尼经过训练所提供的家政训练,因此僱主大可放心聘用。为加强女佣质素,公司特别在印尼自设训练学校,甚至教授港式训练,份外符合港人僱主的要求。另一方面,亦在旺角总行设下训练室,实行到港后加深培训,如教授广东话,并会向僱员一一解说不同僱主的要求等,甚至会实际与女僱即场到街市『买』等,务求女佣更容易掌握工作情况。」「小宝海外僱佣公司」现以优惠价1,888元,优惠包括送女佣到港验身、劳工医疗保,及到港后再培训课程等。查询电话﹕23972228
    【本报讯】屯门公路出九龙方向近深井桥昨早上班繁忙时间,因为一只「失魂狗」冲出路中令驶至车辆急煞掣,疑尾随车辆跟车太贴,结果酿成8车连环相撞严重车祸。涉及车辆包括货柜车、大货车及巴等重型车辆,共31人受伤,大部份为巴乘客,幸仅3人须留医,当中一名受伤司机被揭发欠交告票罚款被通缉。意外令屯门公路出九龙严重挤塞两个多小时,车龙长逾7公里。记者:陈天华、张珮琪、黄学润
    [环球网军事9月6日报道]俄罗斯卫星通讯社9月5日报道,俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃就俄空天军轰炸叙利亚伊德利卜恐怖分子表示,俄方今后还会这么做。 俄罗斯国防部发言人表示,9月4日,从驻叙赫梅米姆空军基地起飞的四架俄军战机对“征服阵线”恐怖主义组织位于伊德利卜省的设施实施了高精度打击。 扎哈罗娃在俄罗斯外交部网站发表评论说:“昨天,9月4日,俄罗斯空军轰炸了位于伊德利卜的目标,这些目标属于恐怖主义组织,他们从那里对驻叙赫梅米姆空军基地发动无人机袭击。俄方今后还会这么做。” 她指出,俄罗斯将继续打击恐怖主义分子,直至其被完全彻底的消灭。 扎哈罗娃表示,莫斯科正在与土耳其方面密切协调,共同采取措施以避免平民遭受损失。
    财经讯 9月21日,中国裁判文书网发布了一起非法经营罪的刑事判决书,茆某某及张某因非法荐股股票并收取咨询费用,分别被判有期徒刑,并共处罚金40万元。 公诉机关指控 被告人均构成非法经营罪 2017年上半年,被告人茆某某未经中国证券监督管理委员会批准先后在本区小昆山镇“诺冠公司”厂房及中德路XXX号XXX栋厂房经营上海恺鹰信息科技有限公司(以下简称“恺鹰公司”),雇佣大量工作人员向不特定公众推荐股票,收取咨询费用。2017年6月,被告人张某3及赵某(另案处理)受被告人茆某某雇佣担任团队经理,管理张某1、高某某、汪某某等十余名业务员向他人推荐股票,其中被告人张某3组收入咨询费人民币8万余元(以下币种均为“人民币”),赵某组收入咨询费20万余元。 关于反馈上海恺鹰信息科技有限公司相关情况的函,案发经过等,证明被告人茆某某、张某3违反国家规定,未经国家有关部门批准,非法经营证券投资咨询业务,扰乱市场秩序,情节严重,其行为均已构成非法经营罪。在共同犯罪中,被告人茆某某系主犯;被告人张某3系从犯,应依法从轻处罚。被告人张某3到案后如实供述自己的罪行,可依法从轻处罚。 辩护人提请辩护意见 被告人茆某某对起诉指控的事实和罪名无异议。其辩护人意见为:对指控被告人茆某某犯非法经营罪无异议,但认为指控被告人茆某某非法经营数额为28万余元仅有被告人茆某某、张某3的供述及证人赵某、张某1的证言为证;张某1证言所述收取的咨询费系其听闻的金额,且涉案审计报告仅认定9万余元,故本案认定茆某某28万余元的犯罪数额证据尚不充分。被告人茆某某当庭认罪,建议对其从轻处罚。 被告人张某3对起诉指控的事实和罪名无异议。其辩护人意见为:对指控被告人张某3犯非法经营罪的事实和罪名无异议;被告人张某3到案后如实供述自己的罪行,在共同犯罪中系从犯,且系初犯,建议对其从轻处罚并适用缓刑。 被告人辩护意见 法院不予采纳 对于控辩双方的意见,即被告人茆某某的犯罪数额问题,本院评判如下: 经查,被告人茆某某经营恺鹰公司期间,雇佣赵某、张某3担任经理,管理2个组开展股票咨询业务。赵某组收取咨询费20万余元,有该组组长赵某、组员张某1予以确认,亦有张某3供述予以印证;张某3组收取咨询费8万余元,有该组组长张某3予以确认,亦有赵某、张某1的证言予以印证;被告人茆某某作为公司老板,自己记账,并根据工作人员业绩发放提成,当庭亦表示赵某组收取咨询费有20万元、张某3组收取咨询费有7、8万元;此外,王丹丹、宋海军名下的银行卡在指控期间的进账金额及工作记录本也能进一步对茆某某的犯罪金额予以佐证。辩护人所提公安机关曾委托做过的审计报告仅认定9万余元,经查该份报告是仅根据经营人员的工作手册本所进行的统计,因工作手册本上很多记录无法辨别,故仅根据明确的29条记录统计为9万余元,并不是完整的犯罪数额。综上,公诉机关指控被告人茆某某非法经营数额为28万余元,于法有据,本院予以采纳,对茆某某辩护人关于犯罪数额方面的辩护意见,法院不予采纳。 法院认为,被告人茆某某雇佣被告人张某3,违反国家规定,未经国家有关主管部门批准,非法经营证券投资咨询业务,扰乱市场秩序,情节严重,其行为均已构成非法经营罪。公诉机关的指控成立。在共同犯罪中,被告人茆某某起主要作用,系主犯;被告人张某3起次要作用,系从犯,应依法从轻处罚。被告人张某3到案后如实供述自己的罪行,可依法从轻处罚。被告人茆某某、张某3当庭认罪态度较好,可酌情从轻处罚。被告人张某3尚不符合适用缓刑的条件,对其辩护人该项辩护意见不予采纳。 被告人犯非法经营罪 均被判有期徒刑并处罚金 根据被告人犯罪的事实、性质、情节和对于社会的危害程度等,依照《中华人民共和国刑法》第二百二十五条第(三)项,第二十五条第一款,第二十六条第一款、第四款,第二十七条,第六十七条第三款,第六十四条,第五十二条,第五十三条第一款的规定,判决如下: 一、被告人茆某某犯非法经营罪,判处有期徒刑一年三个月,并处罚金人民币三十万元。 二、被告人张某3犯非法经营罪,判处有期徒刑九个月,并处罚金人民币十万元。 三、扣押在案的电脑、手机、银行卡等涉案物品,予以没收。 四、被告人茆某某、张某3未退出的违法所得,继续予以追缴。 责任编辑:公司观察
    热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 财经讯 9月17日斯太尔公告称,全资孙公司STEYR MOTORS GmbH(以下简称“奥地利斯太尔”)因供应商催款问题存在重组清算风险。这家奥地利所谓百年企业的股权,是斯太尔(曾为“博盈投资”,现更名“斯太尔”)曾2012年通过“非公开发行股份融资+购买资产”资本运作模式获取,此次经典资本运作有人唏嘘,有人拍案叫绝。 时隔几年过去,斯太尔最近可谓麻烦不断。斯太尔上任不到一月的董事长李晓振处于失联状态,其失联原因公司未详细说明。2018年7月6日,斯太尔及其全资子公司江苏斯太尔、常州斯太尔因涉及与江苏中关村科技产业园控股集团有限公司技术授权许可合同纠纷事项,部分银行账户被冻结,导致常州斯太尔向江南农村商业银行的借款产生5800万元逾期,并进一步引发公司及下属子公司的信用风险,造成多个银行账户被冻结。截至7月6日,斯太尔累计16个银行账户遭到冻结,累计冻结资金1.88亿元,占公司及子公司账户余额的99.76%。 那斯太尔收购自收购奥地利斯太尔后业绩到底如何?当年引起市场褒贬参半的收购案又究竟是什么原因呢? 财经通过复盘斯太尔财报基本面及收购方案,发现,公司通过收购奥地利斯太尔后期基本面并未得到改善。在此期间,斯太尔通过技术转让合同虚增业绩,同时业绩未达标延迟商誉减值而调节利润,还通过收购新能源刺激股价上涨,这一系列操作背后或为其资本利益相关方减持撤离做铺垫。财经复盘收购案时发现,其业绩承诺与当时标的盈利预测相差近三倍,合理性显然存疑,但是最后收购案还是得以获得通过,这背后或跟其层层绕过监管的方案设计“息息相关”。 一、护盘三步曲:业绩虚增+延迟商誉减值+新增并购刺激股价 斯太尔当年收购奥地利斯太尔曾公告称,其2008年、2009年连续两年亏损而被实行退市风险警示,2010年勉强盈利才避免被退市风险。因此,公司想通过收购奥地利斯太尔,改善公司基本面。那斯太尔自成功将奥地利斯太尔收购,其基本面是否得以改善呢? 财经查阅2014年至2017年年报及2018年半年财报发现,其净利润这家年除2014年及2016年,其他报告期均为亏损,2014年盈利仅约为1000万元,2015年亏损1.58亿元,2016年扭亏为盈。但是自2016年后斯太尔亏损有持续扩大的趋势,其中仅2018年上半年已经将亏损扩大至1.44亿元,达到去年全年亏损的85%。 同时,财经发现,其经营活动净现金流除2016年外,其他报告期也均为负数,而且其现金流有持续恶化的趋势,2018年上半年经营活动净现金流为-3亿元,接近去年全年的水平。 单位:亿元 以上数据说明,斯太尔收购奥地利斯太尔基本面未改善,现金流持续恶化。从财务资本退出角度看,如果三年解禁期到期后,业绩不佳其股价必然会不理想。财经发现,自收购后期股份锁定期为2013年12月10日至2016年12月9日。因此,2016年是资本方相关方退出的关键年,其对股价及业绩或有强烈的诉求。 (一)毛利率异常波动 财务数据涉嫌虚增 财经进一步按季度拆解毛利率发现,斯太尔毛利率这几年季度毛利率极其不稳定,异常波动,同一报告期内毛利率有正有负,其中最高为2016年第四季度达到91%,最低则为2017年第二季度为-62%。特别注意的是,2016年前三季度毛利率均在10%以下,为何2016年第四季度骤升至91%? 财经进一步发现,2016年前三个季度,营业收入分别为4000万元、4100万元及3300万元,但是当年第四季度却骤升至2.4亿元。这是否存在突击虚增业绩呢? 财经追查2016年重大合同公告发现,2016年12月6 日,斯太尔与江苏中关村科技产业园控股集团有限公司签署了一份2亿元《技术许可协议》的合同,合同签署后公司扣除相关税费后当月即确认1.88亿元的营业收入,成本仅为20万元。正是这份合同收入才导致2016年第四季度毛利率及营业收入骤升的原因。那这收入是否存在虚增呢? 2018年6月5日,一份诉讼公告曝光了合同的细节。 财经发现,斯太尔2016 年 12 月 6 日与江苏中关村科技产业园控股集团有限公司签署的《技术许可协议》存在回购条件。 2016 年 7 月,斯太尔与江苏中关村科技产业园控股集团有限公司洽谈投资事宜时,曾承诺其到江苏中关村科技产业园投资发动机等项目,但希望江苏中关村科技产业园控股集团有限公司先以技术许可方式从其引进三款非道路柴油发动机技术,待其到园区投资建厂时再等额回购该技术。但斯太尔并未如约到江苏中关村科技产业园投资项目,曾计划于2017年10月31日完成2亿元技术回购,其最后也未履行该回购方案。 与此同时,斯太尔提供的技术许可资料中,其支付的技术资料亦存在严重问题,移交的光盘因至今未提供密码而无法打开。经江苏省科协企业创新服务中心组织专家对被告移交的技术资料进行核查后发现,斯太尔移交的技术资料中未包含涉及的说明书、工艺资料等重要文件,不能构成柴油发动机产品的完整技术资料,且由于现有的技术资料未构成完整技术资料,并且存在关键零部件图纸缺失等诸多问题,因此依据现有技术资料不能生产出符合国家标准要求的合格产品,更无法达到规模化生产的要求。 综上可以看出两点,第一,斯太尔该项技术许可收入附有回购义务,第二,该项技术完全验收手续并未完成。从收入会计准则定义发现,企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方是收入确认条件之一。但是对比斯太尔当年技术转让收入确认,其风险显然并未完全转移给购货方,或难构成收入确认原则,1.88亿元的收入或存在收入虚增。 诉讼公告截图: (二)业绩历年未达标 延迟商誉减值“调节”利润 财经发现,收购奥地利斯太尔时形成的,初始确认商誉为3.47亿元。财经发现,商誉在解禁期钱,一直未发生大变化,直到解禁期过后,2017年商誉突然减值2亿元。 财经发现,英达钢构曾业绩补偿承诺为:标的资产2014年度、2015年度、2016年度每年实现的经审计扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2.3亿元、3.4亿元和6.1亿元,共计11.8亿元。 但是财经进一步发现,2014 年度,江苏斯太尔实现扣除非经常性损益后的净利润7400万元,与承诺利润数差额为1.55亿元;2015 年度,江苏斯太尔实现扣除非经常性损益后的净利润亏损1000万元,与承诺利润数差额为3.5亿元;2016 年度,江苏斯太尔实现扣除非经常性损益后的净利润额为1.23亿元,与承诺利润数差额为4.86亿元。也就是这三年,其业绩承诺一直未完成。 那这几年商誉减值情况又如何呢?财经发现,2014年斯太尔稍微减值了191万元,2015年则大幅减值4666万元,2016年商誉未进行减值。首先,其业绩承诺完成数相差越来越大,同时其产品销量不及上一年,理论上商誉减值2016年应该进一步加大减值,但是斯太尔并没有计提相关减值。直到解禁期过后,其才计提2亿元的商誉减值。 (三)收购新能源项目 推高股价 2015年2月,斯太尔以江苏斯太尔为平台,以增资扩股的方式获得了青海恒信融锂业科技有限公司(以下简称“恒信锂业”)控制权。恒信锂业是一家主要从事盐湖提锂业务的创新型企业。恒信锂业2015年6月开始试生产并小批量供货,产品质量符合国家标准(按照工业生产经验,小批量的试产产品一般都能符合国家标准,只是因为成本的原因难以实现规模化量产);2015年12月,项目陆续获得批复,购进的设备开始陆续到货,项目预计在2016年下半年完成建设。这些给散户股民透露出形势一片大好之势。 新能源行业的发展,近些年国家陆续出台了一系列政策鼓励发展盐湖提锂技术,并且在2015年新能源车销售放量的推动下,电池级碳酸锂需求激增,市场价格出现大幅上涨,碳酸锂价格从年初的每吨4.3万元上升到年底的每吨12.3万元,涨幅近两倍。斯太尔此时推出该新能源收购,可谓适逢其时,其2015年12月16日,股价最高为21.08元/股。业内人士表示,股价推高后,至少为一年后减持套现留有利润空间。 综上可以看出,其对无论是从一笔技术转让虚增业绩还是从2016年的里应进一步加大商誉减值力度,其对2016年的业绩“呵护”有佳,不仅如此,斯太尔还通过新增新能源项目刺激股价到底历史最高,这或又进一步为其未来减持套利留有空间。 二、斯太尔三步曲“护盘”背后或为利益相关方减持套现铺垫 但是解禁期一到,限售期刚满20天,天津硅谷天堂与宁波理瑞2016年12月29日宣布减持计划。天津硅谷天堂计划在股份解除限售后的 12 个月内通过集中竞价、大宗交易和协议转让等方式,减持其持有的本公司全部股份,占公司总股本的 7.44%。宁波理瑞计划在股份解除限售后的 6 个月内通过集中竞价、大宗交易和协议转让等方式,减持本公司股票不超过 800 万股,占公司总股本的 1.01%。 当年收购标的奥地利斯太尔时,参与方分别是实业公司英达钢构、天津硅谷天堂等6家投资者,持股合计55.96%。其中,在四家私募机构中,长沙泽瑞(已更名“珠海润霖”)和长沙泽洺的执行事务合伙人同为湖南瑞庆科技发展有限公司,其实际控制人为江发明,长沙泽瑞与长沙泽洺属于同一实际控制人所有。宁波贝鑫和宁波理瑞的执行事务合伙人同为上海四创投资管理有限公司,其实际控制人为张银花,宁波贝鑫和宁波理瑞属于同一实际控制人所有。 财经根据当时预案发现,其持股每股成本均价约在3.39至3.42之间,持股成本如下图所示: 财经梳理相关资本方减持套利情况如下: 2017年3月10日,硅谷天堂将股份由7.44%减持至4.99%,此次减持扣除成本后直接净赚1.3亿元,同时股份降至5%以下后,减持无需再公告。 宁波理瑞于2017年1月24日至2月20日、2017年9月18日合计减持套现8821.77万元,扣除认购成本,直接赚取5714.4万元。宁波贝鑫于2018年1月9日开始套现,至今累计减持套现8040.91万元,扣除认购成本,赚了2962.8万元。 财经注意到,限售股解禁不久,长沙泽洺、宁波贝鑫、长沙泽瑞(已更名“珠海润霖”)、宁波理瑞曾先后与中科迪高投资(北京)有限公司、上海图赛新能源科技集团有限公司、青岛中银九方股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“青岛中银”)商讨股权协议转让事宜。 2017年8月8日,宁波贝鑫(转让方)与青岛中银(受让方)签署《股份转让协议》,宁波贝鑫拟将其持有的 7.44%的斯太尔股份5.72亿元价格转让给青岛中银,此次转让成功后扣除初始成本后直接套利3.72亿元;长沙泽洺(转让方)与青岛中银(受让方)签署《股份转让协议》,长沙泽洺拟将其持有的 9.31%的斯太尔股份7.15亿元价格转让给青岛中银,此次转成功后扣除初始成本后直接套利4.65亿元。目前上述股权转让交易均已终止。值得关注的是,随后与成都众诚泰业科技有限公司继续推进股权转让事项,但转让意向协议有效期满,仍未能签署正式股权转让协议,各方也未向公司出具终止转让的书面文件。众诚泰业科技有限公司于 2017 年 12 月 15 日成立。本次交易事项或涉及公司第一大股东变更,尚存在不确定性。 值得一提的是,财经查阅到其2018年半年报显示,预付账款挂账涉及一家有限合伙企业,金额为1900万元。但是从财务准则上,预付款项属于日常经营所需,公司经营的是汽车零部件,理应是汽车厂商相关的供应商才对,为何会出现一家基金公司的预付款,这是否存在公司资金被其他方占用呢?这或需要公司进一步解释其款项性质的合理性。 三、步步为营 通过交易安排绕过层层监管 2012年11月5日,博盈投资(当年公司简称“博盈投资”,后更名“斯太尔”)发布非公开发现股票预案,博盈投资拟以4.77元/股向英达钢构以及其他5家私募定增募资约15亿元。该方案主要目的收购海外资产奥地利斯太尔。值得一提的是,财经查阅斯太尔当年财报发现,截至2012年6月30日,博盈投资资产总额7.75亿元,账上现金约8200万元。粗略看收购案会存在难度吗?从政策层面分析,此次定增规模约为其总资产规模的两倍,斯太尔要完成相当于壳资源两倍资产规模的“类借壳”方案,则会涉及一系列政策审批障碍等问题,比如重大资产重组审批、是否触发要约收购,当涉及海外资产时,又会牵扯到发改委、商务部等其他政府部门的审批等难度。 同时财经发现,其收购时英达钢构曾做出三年累计11.8亿元的业绩承诺。首先从标的资产看,当年收购该标的时评估机构给出的业绩预测为三年3.8亿元的业绩预测,但是业绩承诺却是其近3倍,合理性显然存疑;同时,英达钢构当年净资产不过为4亿元,做出11.8亿元的承诺业绩一旦不达标其如何去兑现其业绩。这两点显然存巨大疑惑,但是最终该预案通过了。那他究竟是怎么去跟监管规则层层“闯关”的呢? (一)通过改变交易顺序+设计发行规模比例规避重大资产重组规则 众所周知,“发行股份购买资产+配套融资”是上市收购资产常见模式,但是博盈投资却采取了“非公开发行股份融资+购买资产”的模式,这又是为何呢? 财经发现博盈投资通过这样调换交易顺序步骤后,带来直接的结果就是可以规避监管层上市部审核,只需发行部审核即可通过。业内人士表示,上市部审核比发行部要严厉很多。 财经发现这次增发主要是收购海外资产奥地利斯太尔,按照预案,只需5亿元即可,为何要发行募集至15亿元的规模呢?这里面或另有蹊跷。 根据当时《上市公司重大资产重组管理办法》(2011年修订,下称“《重组办法》”)第四十二条规定,“特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后,上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的,视同上市公司发行股份购买资产”。业内人士进一步解释称,这规定直译就是资产提供方与资金提供方如果重合则可能会被认定为发行股份购买,但是这里多少重合度多少还存在一定的监管界定模糊(业内人士称当时50%是行业从业人士默认的红线)。博盈投资正是利用这一点灰色空间,成功进一步绕过《重组办法》监管的规则。 博盈投资本次非公开发行募集资金的总额为约15亿元,其投向包括收购标的公司100%股权项目,奥地利斯太尔增资扩产项目、公司技术研发项目和补充流动资金四个项目。本次非公开发行募集资金用途并非特别针对收购标的公司100%股权项目。因天津恒丰以现金约2亿元认购本次非公开发行的41928700股股份,仅占本次募集资金总额的13.33%,且本次用于收购标的公司的资金仅占募集资金总额的33.33%。因此,天津恒丰实际认购标的公司股权项目的资金为募集资金总额的13.33%*33.33%=4.44%,实际认购武汉梧桐的金额是2亿*4.44%=880万。博盈投资本次购买的标的公司100%股权的价值为人民币5亿元,大部分来源于其他认购人的现金。这或间接解释为何将5亿元资金规模扩大到15亿元的原因。业内人士表示,此举正好利用了灰色空间“躲过”监管规则。 (二)为规避借壳监管同时加快审批 通过放弃投票权将英达钢构推向实控人位置 众所周知,当时监管层对借壳上市审核标准与IPO相当。根据借壳上市定义发现,其构成借壳主要有三大要素,一是控制权是否变更,二是资产比例占比是否达到100%,三是是否向收购人及其关联人收购资产。三者要素完全符合,则构成借壳上市标准,缺一不可。 我们再分析博盈投资的预案哪些事项存在构成借壳上市的要素。首先控制权方面,本次非公开发行之前,博盈投资的控股股东为荆州恒丰,持股比例为7.18%,实际控制人为罗小峰及卢娅妮;本次非公开发行之后,英达钢构持有上市公司15.21%股权,成为公司控股股东,实控人为冯文杰,实控人发生变化。其次资产比例方面,本次非公开发行股票购买的奥地利斯太尔100%股权,作价5个亿,另外,募集资金用途用于奥地利斯太尔增资的3亿元,根据增资实质构成购买的原则,本次购买资产的价格占上市公司上个年度的约7.5亿元总资产的比例已达100%“红线”,这也符合借壳上市第二要素。 因此,要绕开借壳上市认定标准,则需要避免向收购人及其关联人购买资产这条规定。那其方案又是怎么设计的呢? 长沙泽瑞和长沙泽洺的执行事务合伙人同为湖南瑞庆科技发展有限公司,其实际控制人为江发明,长沙泽瑞与长沙泽洺属于同一实际控制人所有。宁波贝鑫和宁波理瑞的执行事务合伙人同为上海四创投资管理有限公司,其实际控制人为张银花,宁波贝鑫和宁波理瑞属于同一实际控制人所有。 依据发行预案,长沙泽瑞和长沙泽洺将合计持有博盈投资19.02%股份,宁波贝鑫和宁波理瑞合计持有博盈投资15.21%股份,均大于(或等于)英达钢构的持股比例15.21%。同时值得一提的是,上述4家PE均成立于2012年,除参与本次非公开发行外,尚未开展其他业务,其设立似乎有明显的目的性。 为了成功规避收购人及其关联购买资产这条规定,博盈投资想到了将收购人与资产控制权进行隔离。因此,长沙泽瑞、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞均作出特别承诺,承诺若最终成为博盈投资股东,在作为博盈投资股东期间,仅作为博盈投资的财务投资者,承诺无条件、不可撤销地放弃所持博盈投资股份所对应的提案权、表决权,不向博盈投资推荐董事、高级管理人员人选,上述四家PE在通过本次非公开发行成为博盈投资股东后,其所持股票将不具备表决权,因此不具备成为博盈投资控股股东的资格,这一承诺也将英达钢构推上了控股股东的位子。所以,博盈投资向天津恒丰和英达钢构、长沙泽瑞等对象发行股份后,购买的是天津恒丰手上的奥地利斯太尔股权,但交易完成后,英达钢构变成了博盈投资的新大股东。 方案这样设计后的好处有三,其一是,如果由PE性质的控股那监管审批条件更严厉,而换成具有产业背景的英达钢构将会利于监管审批;其二是,将收购方切换为英达钢构控制人,使得收购标的资产控制权与“实质”收购方隔离,从 而规避了借壳规定中关于“向收购人及其关联人购买资产”的界定。其三是,在博盈投资非公开发行方案中,长沙泽瑞等5家投资企业合计持有41.85%股权,若放弃这些股份的表决权等权力,则可以等同于将这些股份的表决权等权力均摊到剩余58.15%股权上,而英达钢构持有15.21%股权,则意味着其实际控制的表决权比例为26.16%,仍低于30%的“红线”。 (三)过桥收购 减少行政审批难度 武汉梧桐成立于2012年3月20日,公司股东为天津硅谷天堂桐盈科技有限公司(下称“天津桐盈”)。武汉梧桐是天津桐盈为收购斯太尔而设立的收购主体,2012年4月武汉梧桐以3425万欧元(约合2.84亿元人民币)收购了斯太尔100%的股权,除了持有斯太尔股权,并作为斯太尔的母公司履行正常职责,规划和统筹斯太尔的经营业务和生产事宜外,武汉梧桐没有实质进行其他经营性业务。从设立不到一个月即展开收购看,这显然是过桥收购的安排。 在整个方案中,由于武汉梧桐事先收购斯太尔已取得境内外相关部门审批(如湖北省发改委),博盈投资购买武汉梧桐100%股权不再需要取得境内、境外政府部门的其他同意、许可或核准,使得本来一项上市公司跨境并购的交易,得以处理成境内交易,规避了海外的政策性障碍,且大大降低了各种披露和审批的难度。 值得一提的是,2018年9月17日,斯太尔公告称,全资孙公司奥地利斯太尔存在重组清算风险。近日,斯太尔多次收到全资孙公司奥地利斯太尔书面汇报文件。2018 年 9 月 7 日,奥地利斯太尔向斯太尔报告称,因历史遗留问题,公司需于 2018 年 9 月 21 日前向供应商支付 300 万欧元,否则其将面临重组清算风险;2018 年 9 月 14 日,斯太尔再次收到奥地利斯太尔报告,其称奥地利斯太尔收到供应商催款通知及要求采取法律途径解决的通知函继续增加,财务风险不断加大,若公司无法于 2018 年 9 月 21 日前向其支付所需款项,其管理层或将潜在风险向奥地利斯太尔政府报告,由政府决定是否重组、清算,以致破产。(阿甘/文) 责任编辑:陈悠然 SF104
    摘要 现在股市就是风口上的那只猪。可惜风已经散开,猪从天上掉下来。成不了牛。也不是熊。而市场需要时间养伤。来去掉一些肥肉和水分, 现在股市就是风口上的那只猪。可惜风已经散开,猪从天上掉下来。成不了牛。也不是熊。而市场需要时间养伤。来去掉一些肥肉和水分, 8月24日。股市暴跌8.49%。创近8年最大单日跌幅。上证综指跌至3200点。这个点数是笔者之前写的两篇文章里预计过的(参见微信公众号“思维的第三只眼”中的《股市看盘:关于股市的五个基本判断》和《股市看盘:为什么大盘基础是3200点》). 在文章中。笔者预判中国A股市场可能跌至3200点。并围绕综合沪指3000~3200一带。重新打基础,这个判断不幸言中,笔者对股市并非有什么过人的研究。而是中国经济基本面如此, 中国经济不支持牛市 从中国经济大局看。向外输出产品和制造的能力是基础,在没有找到国内经济内生增长的钥匙之前。靠传统的出口和投资带动经济增长的模式必须要维系。这牵扯到就业和社会稳定。这也是中国模式的核心, 在这个大局下。人民币汇率必须下调。无论是为了增加出口。还是为了人民币国际化。亦或为了国内信贷的增长等不同目的,因此。美元兑人民币汇率走强是一个中短期的必然结果,央行应该不愿意见到国内资产贬值。不愿意看到国内资产泡沫粗暴地破灭,央行也只能两者相害取其轻,所以。在汇率没有调整到位的情况下。股市牛市的概率极小, 3000点乃短期中值水位 大体上。上证指数在3000点以上。中国股市存在一定的泡沫。也就是说3000点之上的股市水平存在着估值过高的格局, 这个结论基于两点:一是中国股市跟美国股市、香港股市、欧洲股市的市盈率从横向比较看。3000点以上确实高了;二是总体上中国企业的业绩目前还无法支撑中国股市上升到高于3200点甚至高于4000点的水位,除非经济好转。或者说经济出现两位数以上的增长。中国的牛市才有经济基础。否则在一个经济处于低迷的情况下。股市高于其内在价值。股市估值过高并不能长久, 中期底部在哪里? 笔者的看法是。3000点上下(正负200点)应该是股市中期的底部,原因是: 从资金入市的成本对比看。3200点之上基本是第二批、第三批配资资金进入点,其中80%以上是散户和小庄家从股票配资渠道拿了资金再投入股市的,而3200点之下大体上是一些长线的资金和长线的庄家所入资的点位,如果股市跌过3200点下一定深度。会有不少机构补仓,当在3200点上出现10%以上的跌幅时。必然有大批资金平仓出局,很少有人会在连续大跌的时候去补仓。特别是小散户。补仓可能性极小,因此3200点之上不会出现多头恋战的情况,而到3200点之下。当长线资金包括私募资金和大的庄家。出现跌破他们成本线的情况。就有可能出现实质性的补仓。所以3200点之下的水位是一个相对比较牢靠的价位, 从技术形态上看。3000点到3200点附近将大约有50%以上的筹码在这一带形成。因此股市跌到这个水位将出现真正止跌喘息的机会, 如果传说中的养老金入市。养老金会在怎样的水平入市?大家都知道养老金是保命钱。不可能在高位接盘。它一定会选择在最稳定。风险最低的情况入市。如果股市跌到3000点之下。养老金会入市。如果在3000点之上入市。养老金都会存在各种风险, 综合以上看法。股市在2800点到3200点这个领域将出现实质意义上的托市。这个托市包括养老金、长线私募基金、大庄家和一些国外股市投资的基金, 政府应该救市吗? 股市暴跌已达到政府上个月救市的水平线之下,过去一个月。政府在救市方面十分卖力。出台了一系列力挺股市的政策。而且政策的力度在过去30年股市历史上是很罕见的,就在这样的环境下。股市依然不给管理层面子。这只说明一个问题:市场真的很差。经济着实令人担忧, 股市是一个国家经济好坏的晴雨表,如果大部分上市公司的业绩非常好。年增率都在100%。那不用说。这样的股市你想压都压不住。一定会暴涨,相反。如果很多上市公司造假。整体国民经济都会萎靡不振。这时想通过炒作股市。把股指炒上去。无疑是给自己制造灾难,这场股灾给所有人最深刻的经验教训是。不要把股市作为一场经济运动或者政治运动来搞。搞股市只能搞出泡沫。搞股市救不了经济也救不了国, 事实上。对政府救市。业界有不同的看法,现在看起来。救市等于力挺一定股市指数水平的方法值得商榷,从这个角度看。政府救市可以说是失败了,如果政府把股价作为救市目标。那就犯了极为严重的错误。因为股价应该由市场而非政府决定。但不幸的是。似乎上次管理层的救市活动。正是把股价作为救市目标, 政府该怎么救市?历史上在出现股灾时。各国政府都会救市。没有例外,但是没有一个政府采取救市的方法。是去力撑股价。把股指的某个水平当做是救市目标,绝大部分政府救市。救助的是那些在金融危机时濒临破产的金融机构。而不是去挽救股市的价格, 吃一堑。长一智,笔者认为。政府不会再盲目地设定一个股市价格水平的目标来救市,如果股市直线下跌2500点。政府一定会救市。也必须救市。但救市的方法会有所不同, 暴跌对宏观经济的伤害 假设股市跌到2500点。会对中国经济造成多大的影响? 事实上。中国股市总市场。只占所有金融资产的10%左右,即使股市跌到1000点。对整个中国金融资产来说也仅仅是局部损失,中国股市在历史上更惨重的是从6000多点跌到2000点。这样一个深度的跳水过程。中国经济也没有因为这场跳水出现崩盘的状况,所以笔者的第一个判断是。即使跌到2500点。经济还会一如既往。股市对宏观经济的影响都不会产生大的动荡, 如果股市跌到2500点。死伤的90%是散户、小股民和中小庄家。相对来说他们是“穷人”。因此股市真正影响的是这批人的消费。他们会因为这批财富的损失而缩减消费支出,但是。中国消费的市场本身就不景气。并不会因为这些减少开支而造成巨大影响,中国消费市场总体上是由富人推动的。而富人在这场股灾中受到的影响相对较小, 股灾真正带来的问题是人们心理上的恐慌以及由心理恐慌造成的连锁反应,比如它直接影响了人们的消费倾向。加速中国富人和中产阶级向海外转移资产的速度。同时也会加速境外投资者撤离中国资产市场的步伐,这些可能是管理层不得不考虑的最本质的问题,如果资产市场真的出现大面积贬值和崩溃。必然影响到整体金融市场的稳定。进而危害到国民经济的稳定, 股市是风口上的那只猪 现在股市是风口上的那只猪。可惜风已经飘散,猪从天上掉下来。成不了牛。也不是熊。它还是原来的那头猪, 一段时间内。市场不会有什么好消息。不会再刮起一股大风把猪吹上天,但是。市场上也不会有什么太坏的消息,小股民和散户们。见高反弹出货。静观市场变化。可能是没有策略的策略,市场需要一段时间养伤。需要一定时间积攒力量。需要去掉一些肥肉和水分, 改革。仍然是市场最大的潜力和动力,如果改革才能使中国经济重新走上一条阳光康庄大道。这个猪说了不算。牛也说了不算。熊更说了不算,中国需要胆识, (责任编辑:DF150)
    三期指主力表现 简称收盘价涨跌涨跌幅成交量(手) 日增仓(手) IF当月 3596.4 22.2 0.62% 19976 -7 IH当月 2573.0 -1.4 -0.05% 13375 -899 IC当月 5142.2 111.6 2.22% 12454 -43 沪深300 3635.4 14.3 0.40% 1128.0 上证50 2598.3 -1.5 -0.06% 374.1 中证500 5198.4 56.7 1.10% 571.1 外盘表现: 简称收盘涨跌涨跌幅成交额 上证综指 2915.73 7.91 0.27% 1533.3 深证成指 9501.34 86.58 0.92% 1948.7 创业板指 1563.79 16.64 1.08% 670.5 中小板指 6559.49 70.59 1.09% 791.2 台湾加权 10927.44 23.25 0.21% 韩国综指 2363.91 23.80 1.02% 日经225 22555.43 276.95 1.24% 综述: 30余家发出增持计划、主流媒体力挺A股、央行行长罕见发声以及亚太市场企稳。为市场带来一定信心,沪深两日开盘后延续周二的弱势表现。小幅低开。深市三大指数续创阶段性新低,午间收盘前指数止跌回升。市场全面反弹。沪指收复2900点。深市三大指数均涨约1%。大盘股在周三表现相对弱势。限制指数反弹高度,两市成交量在周二明显放大后再度回到3500亿元附近。而沪深股通在此番下跌过程中并未再现明显净流入。显示外资反弹高度仍显谨慎, 三大期指主力合约走势有所分化。周二大幅下挫逾6%的IC迎来反弹。上涨2.22%。IH则稍显弱势。微幅收跌,IH持仓继续下滑。而IC与IF贴水收窄。持仓并未明显增加。说明多头观望情绪相对浓厚 盘面上。行业板块悉数上涨。保险及银行股表现相对弱势。贵金属、农牧、贵金属、民航机场领跌市场,午间收盘前。医疗医药板块强势拉涨。带动大盘走高。钢铁、航天航空、煤炭、环保、电子、通讯等板块表现积极。券商、地产股亦震荡拉升。为指数上行带来动能, 策略上。当前指数反弹相对发力。短期内在利空尚未散尽前。指数不排除有进一步冲高回落的可能。建议持有空单。谨慎参与反抽, (责任编辑:DF381)